La Conferencia Mundial de Fertilizantes del TFI en Washington DC, transcurrió en conformidad a lo esperado: Vendedores comentaron sobre el eminente anuncio del nuevo tender de India; Compradores poco animados a tomar volúmenes importantes, por la incertidumbre. Finalmente el jueves, dos días después de lo indicado por varios vendedores, IPL anunció su nuevo tender y terminó la espera, recibirá, al 20 de octubre, ofertas por Ureas que podrán ser cargada hasta el 10 de diciembre, se estima que podría comprar entre 1 MMt a 1.5 MMt; como se había mencionado en la Nota de MK2 anterior, este anuncio es una de las variables que debería dar soporte a la demanda de Urea del último trimestre del 2023, sin embargo, se requiere el ingreso de las compras de Brasil, USA, Europa y Latinoamérica, para dar estabilidad a los precios. Aunque fue una semana de poca actividad de compra, los precios registraron incrementos en varios mercados productores, lo anterior podría ser señal de que los precios tienen una buena probabilidad de al menos mantenerse firmes.
Mercado Internacional de Fertilizantes
Se supo que, durante la Conferencia Mundial de Fertilizantes, se negociaron ventas por aproximadamente 200 kt de Urea (entre granular y prilada) para algunos destinos en Latinoamérica, los precios, que se estiman están ligeramente por debajo de los que se esperan para el Tender de India, fueron: para la Urea prilada 410s usd/t CFR el Atlántico y Urea granular alrededor del 440 usd/t el Pacífico sur. En general el animo no era optimista, la atención se centró en el esperado anuncio del Tender de India, pues, por el momento es la principal fuente de demanda para un mercado necesitado de liquidez.
Algunos apostaban a que la noticia del anuncio del tender podría llegar desde el mismo lunes, sin embargo, hubo que esperar hasta el jueves para que IPL saliera a invitar a los potenciales proveedores, para que participaran ofertando en los siguientes términos generales: plazo para presentación de ofertas al 20 de octubre; periodo de carga que concluirá en 10 de diciembre. Se sabe que el consumo de Urea en India ha mantenido buen nivel y que, por ahora, le faltan comprar aproximadamente 2 MMt de Urea; si bien es cierto que el anuncio del Tender genera parte de la liquidez requerida por el mercado, también es cierto que los términos planteados generan algunos riesgos: 15 días para la presentación de ofertas mantienen la iliquidez durante este periodo y podría incentivar, a vendedores con posiciones largas, a liquidar lotes con fechas de cargas prontas, es decir, que no nos debería sorprender observar negociaciones a precios descontados y que se alejen del rango esperado de precios; periodo de carga hasta el 10 de diciembre, más extenso de lo esperado, lo cual abre opciones de abastecimiento desde orígenes que podrían ofertar precios bajos, muy alejados de la media de las propuestas que se presenten (se pronostica que estará alrededor de los 430 usd/t), claro está, de ocurrir lo mencionado se complicará la compra del volumen que necesita India.
El mercado se mantuvo con poca actividad comercial y con el anuncio del Tender de India los precios registraron ligeros incrementos en algunos orígenes; la variación entre los precios máximos ofertados, de la Urea granular, registraron los siguientes cambios: Báltico FOB (+5 usd/t); Brasil CFR (+15 usd/t); Egipto FOB (+10 usd/t); SE de Asia FOB (+1 usd/t); Golfo Árabe FOB (+35 usd/t); China FOB (-10 usd/t); NOLA (-8 usd/st).
Esta semana debemos estar atentos a los temas que, podrían impactar la tendencia actual de precios de la Urea:
· Cierres de lotes de carga pronta y en mano de vendedores con posiciones largas, podrían venderse con precios descontados para encontrar compradores.
· Inicio de compras de destinos como Brasil, USA, Latinoamérica y Europa, si esta demanda se activa se fortalecerían los precios de la Urea durante el último trimestre de este año.
Fertilizantes en México
La sequía que atraviesa el noroeste de México fue tema de conversación y preocupación en la Conferencia Mundial de Fertilizantes, pues, las compras, de los importadores privados, estuvieron por debajo de lo esperado en el ciclo primavera-verano y, el pronóstico de nuevas compras para la temporada otoño invierno no es nada alentador; con el nivel actual de agua en las presas del noroeste (menor al 30% del año previo) las expectativas de siembras y consumos de fertilizantes son pesimistas, es probable que no sea necesario realizar nuevas importaciones de Urea en lo que queda del año.
Los precios de la Urea registran una gran volatilidad, pues, a pesar del bajo volumen de nuevas compras por parte de los productores agrícolas, los precios máximos registraron un importante incremento durante la semana, pues, la disponibilidad de inventarios de algunos importadores es baja y, por ahora, una nueva compra de importación (barco completo) significaría tomar un alto riesgo. Se supo de operaciones de compraventa, entre importantes importadores del mercado, en niveles de precios que, supongo, generarán una base para los precios de las siguientes semanas, claro está, solo los veremos cuando arranquen las compras a fines de octubre, o, en cuanto lleguen las lluvias.
IMPORTANTE: Toda la información presentada tiene el objetivo de compartir mi opinión personal de lo observado en el mercado, no vincula a ninguna organización ni grupo especifico.
Hugo Martínez