Los precios de la Urea recibidos por RCF, en el tender de India, registraron niveles mínimos, L1, de 405 usd/t CFR EC y 400.5 usd/t WC, valores que en el análisis de datos consideran “outlier”, es decir, precios fuera de rango y en este caso extremadamente bajos; el volumen ofrecido a precios L1 alcanzaba 26kt, es decir, menos del 1% de las 3.6 MMt originalmente ofertadas. En el escenario descrito anteriormente, se complicó la obtención del volumen buscado por RCF y finalmente solo logró confirmar 525kt.
Lo más probable es que India tenga que salir con un nuevo tender para completar sus requerimientos de Urea, aproximadamente 2.5 MMt para lo que queda del año, si el nuevo tender es anunciado en los siguientes días, como algunos lo pronostican, se esperaría que los precios de la Urea se mantengan firmes y que India reciba precios sobre los 440s usd/t CFR en su próximo tender.
Mercado Internacional de Fertilizantes
Tras la noticia de los precios recibidos en el tender de India (L1: 405 usd/t CFR EC y 400.5 usd/t WC), el mercado se mantuvo con poca actividad, la incertidumbre sobre el volumen que podría confirmar RCF (finalmente logró confirmar 525kt de Urea) atrajo la atención de compradores y vendedores, pues, la resistencia de los precios estaba a prueba, y por el bajo volumen conformado, al parecer, los precios del L1 están fuera de rango (extremadamente bajo) y distorsionaron la ejecución del tender de India. Por lo observado, la mayor parte de los ofertantes, del último tender de India, mantienen sus expectativas de precios firmes y no estuvieron interesados en ajustar sus precios a la baja, al menos, no lo necesario para alcanzar los precios del L1.
Durante la semana pasada, la volatilidad, de los precios de la Urea, reflejó la incertidumbre percibida por los vendedores y compradores, los resultados fueron mixtos en diferentes mercados; la variación entre los precios máximos ofertados, de la Urea granular, registraron los siguientes cambios: Báltico FOB (-10 usd/t); Brasil CFR (-5 usd/t); Egipto FOB (-25 usd/t); SE de Asia FOB (+5 usd/t); Golfo Árabe FOB (+29 usd/t); China FOB (+10 usd/t); NOLA (+27 usd/st).
A pesar de lo que podríamos considerar un mal resultado para RCF, en el tender de India, y que la mayoría de los vendedores apostaron a que podrán encontrar liquidez por encima del L1, en realidad, existe escepticismo del lado de los compradores, quienes consideran que, los precios aún pueden bajar con respecto a los “precios spot”; el escepticismo de los compradores se demuestra con el fallido tender en Centroamérica, los pocos cierres en Brasil, México, USA y Europa. En conclusión, por ahora continua la incertidumbre, aunque los análisis del balance, de corto plazo, entre oferta y demanda nos llevarían a pronosticar que, los precios de la Urea estarán firmes para el último trimestre del año.
Esta semana debemos monitorear los temas que podrían impactar la tendencia actual de precios de la Urea:
- Noticias sobre el un nuevo tender de India, pues, los precios (firmes o débiles) en el corto plazo estarán altamente correlacionados con el tiempo demoré el anuncio en referencia.
- Reactivación de la demanda internacional, las cual dependerá de las compras en Brasil y otros mercados en América.
Fertilizantes en México
La baja demanda de los últimos 45 días ha aumentado la presión sobre los vendedores, quienes intentan incentivar las ventas ofreciendo descuentos en los precios locales, incluso por debajo de los precios internacionales de reposición; sin embargo, por ahora, la decisión de compra de los agricultores no depende del precio de los fertilizantes, sino, de la disponibilidad de agua (superficie que se autorizará para la siembra) y las restricciones financieras.
Los importadores mexicanos están atentos a los movimientos de los mercados internacionales, por ahora, no he conocido de nuevos cierres de Urea a los niveles de precios internacionales; en el Golfo se empezó a ofertar fertilizantes rusos: Urea prilada a nivel de 410s usd/t CFR, carga octubre; KCL en los altos 360s usd/t CFR, carga octubre. También se supo que Fertinal cerró un nuevo lote de Urea granular en los bajos 440s usd/t CFR, carga a fines de septiembre.
Durante esta semana, los agricultores del noroeste esperan recibir la información sobre el área de siembra que será autorizada, con lo cual, tomaran decisiones sobre los cultivos que optimicen la utilización del recurso con mayor restricción, que por ahora es el agua.
IMPORTANTE: Toda la información presentada tiene el objetivo de compartir mi opinión personal de lo observado en el mercado, no vincula a ninguna organización ni grupo especifico.
Hugo Martínez
