
La incertidumbre continúa apoderada del mercado de la Urea y los precios se fortalecen durante la semana que terminó, con incrementos de hasta 30 usd/st en NOLA, a pesar, de la débil demanda global y la desconfianza de buena parte de los compradores. Las noticias recibidas envían señales contrarias sobre la tendencia de los precios: en las semanas inmediatas (de 1 a 3 semanas) se espera que la demanda continúe débil, con la ausencia de Brasil y el tender de India, lo cual, podría presionar los precios a la baja en algunos destinos; sin embargo, la expectativa de un fuerte incremento de la demanda, a partir de finales de marzo, inquieta a compradores, como en NOLA, que no quieren tomar riesgos en su abastecimiento oportuno de primavera.
Los compradores de AN y otros nitraros de amonio estabilizados se mantienen atentos a las decisiones de las autoridades rusas, quienes anunciaron que, las restricciones de cargas en San Petersburgo se extienden hasta el 31 de marzo. Así mismo, la autoridad china, anunció los periodos y volúmenes de las cuotas para exportación de MAP y DAP, al parecer, la información recibida está dentro de las expectativas del mercado, pues, los precios no mostraron cambios relevantes, al menos no por ahora.
Mercado Internacional de Fertilizantes
La semana arrancó con pocas novedades, así se comentaba al inicio del TFI en Orlando, sin embargo, los compradores de NOLA empezaron a cubrir, anticipadamente, sus requerimientos de Urea para la temporada de primavera, lo cual, impactó en los precios, alcanzando incrementos de hasta 30 usd/st; en Brasil, a pesar de la casi inexistente demanda, los aumentos de precios alcanzaron 10 usd/t, incremento soportado y justificado, únicamente, por lo que ocurría con los precios en NOLA.
En otros mercados de Latinoamérica se escucharon niveles de precios que, aparentemente, dan señales de debilitamiento de los precios, pues, de ser correctos, estarían por debajo de los costos de entrega (CFR o CIF) esperados desde los orígenes más competitivos, al menos, con la información disponible. Se rumora que: en un tender realizado en Centroamérica, se recibieron, para Urea granular, precios en el rango de los 390s usd/t, CFR; mientras que en el Pacífico mexicano hubo indicativos en los 400s usd/t bajos, CFR, por Urea granular, comentarios no confirmados aún.
El tender de India y la activación de las compras de Brasil, eventos que, se espera aumenten considerablemente la demanda global de Urea a partir de la última semana de marzo, lo anterior, impactan sobre las expectativas de algunos compradores que, visualizan una probable restricción de oferta para el inicio de la temporada de primavera, motivo por el cual, anticipan su salida al mercado en búsqueda de inventarios que garanticen su abastecimiento oportuno. Lo mencionado más la altas demanda esperada en primavera, provocó lo ocurrido con los precios de la Urea en NOLA (+30 usd/st) y probablemente le de soporte por algunas semanas, al menos, eso opinan una parte de los jugadores del mercado.
Los precios de la Urea se fortalecen en NOLA y Brasil, con una demanda global “spot” débil, pero con expectativas de fuerte reactivación para fines de marzo, en este entorno, los resultados son mixtos en los principales orígenes y destinos; las variaciones en los precios promedios de la Urea granular fueron: Báltico FOB (+7.5 usd/t); Brasil CFR (+12.5 usd/t); Egipto FOB (-13.5 usd/t); SE de Asia FOB (-9 usd/t); Golfo Árabe FOB (+18 usd/t); China FOB (+/-0 usd/t); NOLA (+30 usd/st).
La oferta global de AN y otros nitraros de amonio estabilizados se reduce, al menos, hasta finales de marzo; sin embargo, importantes jugadores del mercado estiman que los problemas con las cargas rusas podrían durar por más de 60 días. Lo anterior, incrementa los precios de las fuentes de nitrógeno nítrico y probablemente también impacte sobre otras fuentes de nitrógeno, aún hay que esperar por los efectos.
Se supo que la autoridad china responsable (NDRC) ha anunciado que desde el 15 de marzo serán aceptadas solicitudes de inspección de lotes de DAP y MAP, con lo cual se dará ejecución a las cuotas de exportación del 1er cuatrimestre del 2024: 4,5 MMt de DAP y aproximadamente 2.2 MMt de MAP. La noticia parece no sorprender al mercado, por lo visto, ya estaba absorbida en las expectativas y la tendencia de los precios se mantiene sin cambios relevantes, al menos por ahora.
Fertilizantes en México
En el Pacífico se hace evidente la poca disponibilidad de Urea granular, MAP y DAP, así como, el desabastecimiento de Fosfonitrato y Capitán: en el caso de los fertilizantes poco disponibles, los precios se mantienen estables y podrían fortalecerse si se empieza a percibir déficit de oferta; para el Fosfonitrato y el Capitán, la expectativa de la tendencia de los precios es alcista, pues, no hay certeza sobre el reabastecimiento (especialmente del Fosfonitrato) durante los siguientes 90 días. Lo anterior, es un riesgo de abastecimiento que debe ser administrado por toda la cadena de suministro, y que presiona la toma de decisiones de los productores agrícolas de Chihuahua y del Occidente.
En el Golfo la programación del suministro de fertilizantes ha sido conservadora, importadores y distribuidores han sido prudentes en sus compras, buscando disminuir los riesgos comerciales (demanda incierta y caída de la demanda) diversificando sus compras en pequeños lotes que les permiten una rápida rotación de sus inventarios; desde luego, la administración del riesgo tiene un costo y en este caso es el abastecimiento oportuno, pues, como en el caso de los nitratos estabilizados, cualquier contratiempo no previstos provocará desabasto. Los precios de los fertilizantes se mantienen estables, excepto los nitratos estabilizados con expectativa alcista, y se espera que así continúen si los programas de abastecimiento se ejecutan sin eventos que afecten lo planificado.
Los importadores de fertilizantes recibieron precios indicativos de fabricantes y traders interesados en prospectar el interés por nuevos lotes, la mayoría de los precios indicados se encontraban en el rango esperado, dado lo que estaba ocurriendo en el mercado internacional; sin embargo, algunas ofertas indicativas sorprendieron, pues, se encontraban por debajo de los costos de entrega desde los orígenes más competitivos, por ejemplo, Urea granular en niveles cercanos a 400 usd/t, CFR el Pacífico, claro está, siempre nos podríamos preguntar sobre las tácticas comerciales de algunos ofertantes: ¿ofertas en corto que apuestan a una caída de los precios?, ¿volúmenes que mejoren los costos estándar?, ¿orígenes alternativos no considerados por otros competidores?. Del lado del Golfo, los fabricantes rusos y los traders que operan en México, se hicieron presentes con sus intereses por armar nuevos barcos para carga abril, el contenido de los barcos aún no está completamente definido, pero anticipan una interesante variedad de fertilizantes que se podrían combinar en grupos desde 2 hasta 5 productos por barco; seguramente, durante la semana empezaremos a tener más información sobre los términos en firme de las ofertas.
TABLA DE PRECIOS OBSERVADOS, GRANEL EN USD/T LAB BODEGAS DE PUERTO
IMPORTANTE: Toda la información presentada tiene el objetivo de compartir mi opinión personal de lo observado en el mercado, no vincula a ninguna organización ni grupo específico.