El mercado vuelve a sorprender a la mayoría de sus participantes, el tender de India recibió ofertas por 3.38 MMt de Urea, con precios mínimos (L1) de: Costa Este 396 usd/t CFR; 399 usd/t Costa Oeste. Posteriormente IPL contra ofertó a los otros 21 ofertantes, por un total de 2.3 MMt, ahora la atención, de compradores y vendedores, está sobre el volumen que finalmente logren confirmar, las expectativas están en el rango de 1 MMt a 1.5 MMt.
Los precios de la Urea reaccionaron rápidamente, las ofertas hacia varios destinos se ajustaron entre 20 usd/t y 50 usd/t, obviamente que los ajustes más grandes se dieron en los mercados donde los precios habían aumentado a mayor tasa durante las últimas 4 semanas. El lunes tendremos más información sobre el volumen confirmado en el tender de India, dependiendo de lo anterior los precios se consolidarán en los niveles equivalentes del L1 recibido por IPL, o, se ajustarán en función de la disponibilidad de Urea para los siguientes 30 días.
Mercado Internacional de Fertilizantes
La semana pasada empezó con expectativas alcistas, sin embargo, desde el lunes al medio día la incertidumbre se hizo presente, cuando se empezaron a escuchar indicativos de precios que se anticipaban a los niveles que recibiría India el 9 de agosto; las opiniones de los analistas eran contrarias, pues, se circulaban argumentos, a favor y en contra, del verdadero volumen exportable de Urea en China, algunos indicaban que serían entre 300 kt y 500 kt de Urea, mientras otros, sostenían que podrían llegar a ser 900 kt; la variable “volumen disponible en China” terminará siendo la que determine el desenlace de los cierres que realizará IPL, por el momento, los precios ofertados a nivel L1 (Costa Este 396 usd/t CFR; 399 usd/t Costa Oeste), podrían significar que, hay fabricantes y traders que creen que existe suficiente volumen para atender el tender de India y que no deben dejar pasar esta oportunidad para colocar sus existencias de los siguientes 30 días.
Los 2.3 MMt contra ofertados por IPL y la reacción de los ofertantes, nos dará respuesta a las preguntas ¿Cuánta Urea realmente hay disponible durante los siguientes 60 días? y ¿Está China lista para entrar a competir con su oferta exportable de Urea?, la información anterior nos ayudará a formular expectativas más acertadas para lo que queda del año.
Durante la semana que terminó los precios máximos de la Urea granular registraron los siguientes cambios: Báltico FOB (-15 usd/t); Brasil CFR (-20 usd/t); Egipto FOB (+/- 0 usd/t); SE de Asia FOB (-3 usd/t); Golfo Árabe FOB (-39 usd/t); China FOB (-10 usd/t); NOLA (-50 usd/st).
Los precios del MAP y el DAP se fortalecen y es evidente la poca disponibilidad, por ahora, en estos fertilizantes China no es opción de abastecimiento rápido; los fabricantes de USA, Rusia y Marruecos se sienten cómodos y sin presiones, pues, estiman que sus existencias tienen destinos seguros hasta septiembre.
Al parecer el mercado corregirá los acelerados incrementos que registró el precio de la Urea durante las últimas 5 semanas, aunque es muy pronto para intentar concluir sobre el nivel de precio en el que el mercado alcanzará el punto de equilibrio entre oferta y demanda, por ahora, debemos continuar atentos a la información de los cierres del tender de India. Con respecto a los precios del MAP y DAP, estoy de acuerdo en que tienen un soporte claro por el lado de la demanda, sin embargo, vuelvo a mencionar la “hipótesis de convergencia de los precios de los NPKs”, es decir, los precios de la Urea terminaran siendo un referencial relevante para el precio de los otros fertilizantes.
Fertilizantes en México
Los precios de todos los fertilizantes continuaron fortaleciéndose al inicio de la semana, hubo varias ventas y compras anticipadas, el mercado local compartía las expectativas alcistas del mercado internacional; sin embargo, una vez que empezaron a llegar las noticias sobre los precios ofertados en India, compradores y vendedores hicieron una pausa y las operaciones disminuyeron.
En opinión de algunos importantes vendedores del mercado, la temporada agrícola, del Centro-occidente y del Sureste, ya terminó y durante las siguientes semanas la demanda será marginal. En los puertos de Manzanillo y Veracruz los importadores privados mantienen bajos inventarios, pues, en un entorno de incertidumbre (volatilidad de los costos de reposición) y de riesgos de distorsiones de mercado (mercado negro) provocadas por el Programa de Fertilizantes, lo prudente es reabastecerse “justo a tiempo” y rotar rápidamente los inventarios. Hay que estar atentos a las ventas de los lotes de fertilizantes que, algunos importadores y distribuidores no pudieron vender durante la temporada y, que probablemente los quieran liquidar para evitar riesgos.
En el noroeste la temporada está por iniciar y pese a todos las dificultades e incertidumbre, los importadores, distribuidores y agricultores, trabajan en los preparativos parar el arranque del ciclo agrícola; como parte de lo mencionado, el pasado martes se realizó en Los Mochis la Conferencia “Tendencia del Mercado de Fertilizantes”, contó con la participación de importadores, distribuidores, Asociaciones, parafinancieras y agricultores, quienes compartieron información relevante para la toma de decisiones. Entre los temas abordados puedo mencionar: Aportación de productos innovadores para fortalecer el enraizamiento “Groot”; Tips para mejorar la logística de ingresos de camiones de carga al Puerto de Topolobampo; Agricultura Sostenible, productividad con rentabilidad; Tendencias del mercado de fertilizantes, disponibilidad de fertilizantes estratégicos y escenarios de precios esperados en la temporada.
Escenarios de tendencia de precios de la Urea granular en Topolobampo, en función de los resultados del Tender de la India:
Las ofertas de nuevos lotes de Urea se ajustaron a niveles desde 410 usd/t a 440 usd/t CFR el Golfo y el Pacífico; en cuanto al MAP y el DAP los precios estuvieron en el rango de 550s usd/t CFR en ambas costas. Seguramente después de conocer el volumen confirmado por IPL se reactivarán las negociaciones por nuevos lotes, aunque por el momento, me parece que no debe existir apuro de parte de los importadores mexicanos.
IMPORTANTE:
Toda la información presentada tiene el objetivo de compartir mi opinión personal de lo observado en el mercado, no vincula a ninguna organización ni grupo especifico.
Hugo Martínez