En los últimos días se ha escuchado de varias negociaciones en las que vendedores, ganadores en el último Tender de India, buscan cubrir sus posiciones cortas, lo cual, ha generado volatilidad en el precio de la Urea. Desde luego, las expectativas optimistas de precios altos, sobre todo de los fabricantes, se han visto cuestionadas por ofertas agresivas de parte de algunos traders, quienes buscan maximizar su beneficio ajustando a la baja los “netbacks”, ofreciendo equivalentes al “costo de oportunidad” de otros mercados con menor capacidad de pago que India.
El lunes se realizó un tender en Centroamérica, registrando cierres de Urea prilada y granular en el rango de 790 a 810 usd/t CFR. Los precios mencionados, se consideraron como un referente para los precios de las siguientes semanas, sin embargo, en los días posteriores empezaron a circular ofertas de Urea granular de origen Venezuela y reexportación de NOLA, en niveles entre: 735 y 780 usd/t CFR el Golfo; 785 a 860 usd/t CFR el Pacífico.
Con respecto al Sulfato de Amonio (SAM), se escucharon ofertas de saldo en barcos ya cargados en China en rango de 320 usd/t CFR Manzanillo; además, se indicaron precios a la baja para nuevos lotes para carga mayo, lo cual, afectó el interés de confirmar nuevas compras de parte de los importadores.
Por ahora, aún falta nitrógeno en el Golfo y el Pacífico, seguramente existe la necesidad de nuevas compras de importación, sin embargo, es importante entender la coyuntura del mercado local y los riesgos implícitos: en el Golfo, los costos promedios de los inventarios de “Urea” en piso y flotando están en niveles cercanos a 500 usd/t CFR, por lo tanto, es muy arriesgado tomar un nuevo lote que llegaría en junio-julio a los precios “spot”; en el Pacífico, falta nitrógeno para parte de junio y julio, y lo esperado es que mayoritariamente se cubra con Sulfato de Amonio, sin embargo, durante mayo llegarán varios lotes de fuentes de nitrógeno (NK, NS, SAM), que generarán un breve pico de oferta que dará la falsa sensación de que “hay mucho producto”, cuando en realidad es solo un tema de concentración en las llegadas de barcos, hay que hacer las cuentas y podremos concluir que aún falta nitrógeno.
TABLA DE PRECIOS OBSERVADOS, GRANEL EN USD/ LAB BODEGAS DE PUERTO
IMPORTANTE: Toda la información presentada tiene el objetivo de compartir mi opinión de lo observado en el mercado, no vincula a ninguna organización ni grupo específico.
Hugo Martínez
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